建材行业：长城证券-建材行业周报：10月水泥、地产数据均有改善，期待政策持续发力-241118

- 2024年10月水泥和地产数据改善，水泥产量降幅收窄，地产销售回暖，基建投资增速放缓。

- 建议关注成长性强的消费建材龙头企业及区域优势明显的水泥龙头，预计政策将持续发力。

- 行业面临原材料价格上涨、下游需求不及预期等风险，需保持警惕。

**建材行业周报核心要点总结：** 1. **水泥与地产数据改善**： - 10月水泥产量同比下降7.9%，降幅收窄；累计同比为-10.3%。

- 10月玻璃产量同比下降6.0%，累计同比增长4.6%。

- 地产销售情况有所改善，商品房销售降幅收窄至-1.6%。

2. **投资情况**： - 房地产投资同比降幅扩大至-12.3%，基建投资增速下降至10.0%。

- 住宅价格指数同比上升2.08%，库存去化周期为5.47年。

3. **行业表现**： - 本周上证综指下跌3.5%，建筑材料板块下跌5.2%。

- 个股表现：涨幅前五为ST三圣、顾地科技等；跌幅前五为双良节能、华立股份等。

4. **估值情况**： - 水泥、玻璃、管材、耐火材料和其他建材的市盈率和市净率均处于历史区间内。

5. **重点数据跟踪**： - 水泥价格环比持平，玻璃期货价格下降。

- 商品房销售面积和新开工面积同比下降。

6. **行业动态**： - 央行金融统计数据发布，房地产税收利好消息。

- 各地加大重大项目投资力度，拉动水泥需求。

7. **投资建议**： - 关注成长性较强的消费建材龙头企业及水泥行业龙头。

- 关注铝模板企业和中硼硅玻璃市场的潜力。

8. **风险提示**： - 原材料价格上涨、下游需求低于预期、环保政策波动以及行业竞争加剧等风险因素。

整体来看，水泥和地产数据的改善为行业带来一定信心，但投资者需关注潜在风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. **三棵树** - 推荐理由：成长性较强的消费建材龙头。

2. **伟星新材** - 推荐理由：成长性较强的消费建材龙头。

3. **东方雨虹** - 推荐理由：成长性较强的消费建材龙头。

4. **科顺股份** - 推荐理由：成长性较强的消费建材龙头。

5. **北新建材** - 推荐理由：成长性较强的消费建材龙头。

6. **坚朗五金** - 推荐理由：成长性较强的消费建材龙头。

7. **东鹏控股** - 推荐理由：成长性较强的消费建材龙头。

8. **蒙娜丽莎** - 推荐理由：成长性较强的消费建材龙头。

9. **海螺水泥** - 推荐理由：行业协同增强，部分区域水泥价格推涨，具有区位优势。

10. **华新水泥** - 推荐理由：行业协同增强，部分区域水泥价格推涨，具有区位优势。

11. **上峰水泥** - 推荐理由：行业协同增强，部分区域水泥价格推涨，具有区位优势。

12. **塔牌集团** - 推荐理由：行业协同增强，部分区域水泥价格推涨，具有区位优势。

13. **志特新材** - 推荐理由：业绩反转，海外业务持续发力的铝模板企业。

14. **山东药玻** - 推荐理由：中硼硅玻璃市场需求有望快速增长，药用玻璃龙头。

15. **力诺特玻** - 推荐理由：中硼硅玻璃市场需求有望快速增长，药用玻璃龙头。

16. **鸿路钢构** - 推荐理由：业绩确定性较强，成长空间较大的钢结构制造领先企业。

17. **旗滨集团** - 推荐理由：玻璃、玻纤供需格局有待改善，龙头韧性更强。

18. **中国巨石** - 推荐理由：玻璃、玻纤供需格局有待改善，龙头韧性更强。

19. **长海股份** - 推荐理由：玻璃、玻纤供需格局有待改善，龙头韧性更强。

以上标的均基于行业改善和政策支持的背景，具备成长潜力和竞争优势。