新能源板块行业：海通国际-新能源板块行业周报：《能源法》表决通过，10月组件中标价格回暖-241111

- 《能源法》通过强调可再生能源电力消纳，明确能源转型方向，对新能源高质量发展具有积极意义。

- 10月组件中标价格回暖，产业链价格拐点或将出现，光伏行业有反转机会。

- 近期光伏板块表现不佳，年初以来累计涨幅落后于沪深300指数，需关注政策波动和竞争加剧等风险。

### 新能源板块行业周报核心要点 1. **政策动态**： - 11月8日，《能源法》表决通过，强调可再生能源电力消纳体系的完善，标志着能源转型的明确方向，对新能源高质量发展具有积极意义。

2. **美国大选影响**： - 11月6日美国大选结果出炉，特朗普当选对光伏板块产生一定影响，核心矛盾在于贸易政策。

当前美国对东南亚的双反调查仍在进行，预计对光伏行业影响有限。

3. **市场价格回暖**： - 10月组件中标价格回暖，n型组件中标均价为0.68元/W，p型组件为0.685元/W，显示出行业价格的回升趋势。

4. **产业链动态**： - 10月组件定标总量超过51.4GW，n型组件占比超97%。

行业内对低价竞争的呼吁加强，推动产业链价格回归合理水平。

5. **价格稳定情况**： - 硅料价格持平，硅片和电池价格略有下跌，组件价格基本持平，辅材价格稳定。

6. **投资组合关注**： - 推荐关注硅料、专业化龙头、组件一体化企业、辅材、新技术和逆变器相关公司。

7. **风险提示**： - 行业政策波动、竞争加剧、新技术替代及产品价格波动等风险需关注。

总体来看，新能源板块在政策支持和市场价格回暖的背景下，未来发展前景乐观，但仍需警惕潜在风险。

### 投资标的及推荐理由 #### 投资标的： 1. **硅料** - 通威股份 - 协鑫科技 - 大全能源 2. **专业化龙头** - 钧达股份 - TCL中环 - 仕净科技 - 双良节能 3. **组件一体化** - 晶科能源 - 晶澳科技 - 天合光能 - 阿特斯 - 横店东磁 4. **辅材** - 福斯特 - 福莱特 5. **新技术** - 隆基绿能 - 爱旭股份 - 帝尔激光 - 迈为股份 6. **逆变器** - 阳光电源 - 锦浪科技 - 固德威 - 德业股份 #### 推荐理由： 1. **政策支持**：11月8日《能源法》的通过，强调可再生能源电力消纳体系的完善，表明了对新能源高质量发展的重视，利好相关企业。

2. **市场回暖**：10月组件中标价格回暖，最低价限制成果显现，产业链价格有望触底反弹，提升了材料采购热情，行业出清节奏加速。

3. **光伏组件需求强劲**：10月光伏组件定标超过51.4GW，N型组件占比超97%，显示出市场对新型组件的需求持续增长。

4. **贸易政策影响有限**：尽管美国大选结果对光伏板块有一定影响，但由于核心矛盾在于贸易政策，且预计未来高增长的储能市场将提供支撑，因此对光伏板块的影响相对有限。

5. **行业价格稳定**：行业内对组件成本指导价的支持，呼吁合理定价，有助于改善市场竞争环境，推动产业链价格回归合理水平。

6. **长期增长潜力**：随着全球对可再生能源的重视和政策的支持，光伏行业的长期增长潜力依然强劲，值得关注相关企业的投资机会。