南华期货-棉花棉纱产业链日报-250117

【期货品种】：棉花 【交易方向】：中性 【理由】：新疆地区棉花加工进入尾声，市场资源供应充裕，短期棉价受宏观氛围影响，成品库存压力不大，反弹有限，建议观望。

【期货品种】：棉纱 【交易方向】：看空 【理由】：部分织厂逢低补库力度一般，节后需求不确定，物流减少，棉纱走货持续性欠佳，工厂进入放假模式。

【期货品种】：棉花 【交易方向】：中性 【理由】：国内棉花工商业库存增加，远高于往年水平，供给得到补充，短期内缺乏明显利多驱动。

【期货品种】：棉纱 【交易方向】：中性 【理由】：尽管春节临近，但市场对节后需求仍存担忧，棉纱价格难以上涨，整体市场情绪偏谨慎。

【期货品种】：棉花 【交易方向】：中性 【理由】：关注美国对华关税政策的调整，可能对市场产生影响，需保持警惕。

1. 截至2025年1月16日，新疆地区棉花加工量同比增长19.19%，市场供应充裕，库存水平高于往年。

2. 随着春节临近，织厂补库力度一般，棉纱销售持续性不足，工厂逐步放假。

3. 短期棉价小幅反弹，但缺乏利好驱动，建议节前观望，关注美国对华关税政策变化。