卓易信息：华鑫证券-卓易信息-688258-公司动态研究报告：并购整合+技术升级，信创与开发工具齐头并进-250219

投资标的：卓易信息（688258） 推荐理由：公司通过收购艾普阳科技实现100%控股，PowerBuilder系列产品业绩稳定增长；低代码IDE工具SnapDevelop用户接近4000，AI赋能引关注；在信创领域具备独特优势，市场份额逐步提升，预计2024-2026年收入持续增长，维持“买入”评级。

- 卓易信息全资控股艾普阳科技，PowerBuilder产品业绩稳定增长，预计2024年收入达0.49亿元。

- 低代码IDE工具SnapDevelop已发布，吸引近4000名用户，具备AI辅助功能，未来将推出免费和付费版本。

- 公司在信创领域具备竞争优势，预计2024-2026年收入将持续增长，维持“买入”评级，但需关注市场拓展及竞争风险。

卓易信息（688258）近期动态包括全资控股艾普阳科技，收购其少数股东48%股权，预计收购金额为2.73亿元，现已完成100%股权收购。

2024年上半年，艾普阳科技营业收入达0.49亿元，主要来自PowerBuilder系列产品，业绩稳定增长。

艾普阳科技开发的低代码IDE工具SnapDevelop于2024年6月发布正式版本，目前在推广阶段，试用用户接近4000人。

SnapDevelop具备AI辅助功能，支持自然语言生成代码及优化建议，预计将推出免费社区版本和付费专业版本。

在信创领域，卓易信息在X86架构的BIOS固件市场上处于领先地位，具备Intel授权和自主知识产权，能够为多家国产芯片厂商提供适配服务。

公司在信创市场的收入占固件业务比重逐渐上升。

盈利预测方面，预计2024-2026年收入分别为3.95亿元、5.02亿元和6.44亿元，EPS分别为0.57元、0.78元和0.99元，当前股价对应PE分别为82.0、60.1和47.4倍。

基于公司的多元化发展态势，维持“买入”投资评级。

风险提示包括新产品市场拓展不及预期、无法商业化风险、市场竞争加剧风险及合作到期不续签风险。