东兴证券-晨报-241107

- 特朗普在2024年大选中胜出，反映出美国社会对通胀和移民问题的容忍度降低，推动保守主义回归。

- 共和党控制参议院，特朗普的政策落地概率提高，可能导致关税和减税政策的实施，进而影响通胀走势。

- 制造业回流将集中在中高端领域，对其他发达国家影响较大，资本市场对大选结果反应积极，短期内可能面临债券利率上升的风险。