开源证券-晨会纪要-240628

1. 华润啤酒作为国内最大的啤酒龙头，收购喜力中国区资产后高端化加速推进，预计未来三年净利润将持续增长。

2. 公司高端化战略成效显著，利润持续释放，估值处理历史较低分位，首次覆盖给予“增持”评级。

3. 公司2024-2026年预计EPS为1.85、2.06、2.27元，对应PE为14.2、12.7、11.6倍，展望乐观。