海油发展：光大证券-海油发展-600968-2024年三季报点评：改革提效再创佳绩，前三季度归母净利润大增25%-241028

投资标的：海油发展（600968） 推荐理由：公司前三季度归母净利润大增25%，得益于高油价和增储上产战略。

各产业稳步增长，持续优化成本控制与经营质量，科技创新加速，未来业绩有望持续提升，维持“买入”评级。

- 海油发展2024年前三季度归母净利润同比大增25%，营业总收入达到337亿元，主要受益于高油价及增储上产政策的推动。

- 公司持续推进改革与科技创新，强化成本控制与效率提升，毛利率和ROE指标均有所改善。

- 预计未来全球油服市场景气将持续，公司盈利有望继续增长，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年前三季度营业总收入为337亿元，同比增长6.59%。

- 归母净利润为26.88亿元，同比增长25.31%。

- 2024年第三季度营业总收入为120亿元，同比增长10.16%，环比下降3.08%。

- 第三季度归母净利润为10.72亿元，同比增长32.62%，环比下降3.92%。

2. **市场环境**： - 2024年前三季度布油均价为81.83美元/桶，同比下降0.11%，但仍维持高位。

- 国内油田服务市场稳定增长，受益于高油价及国家能源安全战略。

3. **公司战略与改革**： - 公司聚焦主责主业，积极把握增储上产机遇，推进生产经营任务。

- 实施提质降本增效行动，有效管控成本费用。

- “一利五率”指标改善，ROE为21.2%，同比增长2.5pct，成本费用利润率为9.0%，同比增长1.4pct。

4. **科技创新与低碳发展**： - 加码科技创新，支持“三首”产品推广及绿色通道采购。

- 深化能源转型，发展低碳环保与数字化产业。

- 新投产的二氧化碳回收利用项目，标志着在碳资产管理体系建设上进入新阶段。

5. **行业前景**： - 全球油服市场预计将持续景气，母公司中国海油的增储上产目标明确。

- 2024、2025年产量目标分别为700-720、780-800百万桶油当量。

6. **盈利预测与评级**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为37.14、42.62、46.98亿元，对应EPS分别为0.37、0.42、0.46元/股。

- 维持“买入”评级。

7. **风险提示**： - 国际油价波动风险。

- 中国海油产量增长不及预期的风险。

- 成本波动风险。

这些信息可以帮助投资者更好地理解公司的业绩表现、市场环境、战略方向以及未来的增长潜力和风险因素。