冠通期货-聚焦农产品交易策略-240415

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：中性 【理由】：巴西产量评估高于市场预期，国内原料端紧张情况有所缓解，但需求上猪价阶段见顶，二育及压栏增重停滞，整体区间震荡操作为主，建议逢高降低仓位。

【期货品种】：棕榈油 【交易方向】：看空 【理由】：棕榈油供需两旺，产区库存或于4月迎来回升，供需矛盾有所缓解，逢高减仓为宜，高位有转弱风险。

【期货品种】：棉花 【交易方向】：中性 【理由】：疆棉发运量同比偏低，国内供应总量充足；国内外棉库存维持在高位，国内内外棉价差转正，但进口意愿偏低，关注国际贸易限制及美国国内补库周期。

1. USDA供需报告显示巴西豆粕产量高于预期，国内豆粕供应紧张情况有所缓解，但猪价见顶和棕榈油供需矛盾缓解可能导致市场震荡。

2. 棉花市场国内外库存充足，国际贸易上欧美对疆棉限制未解除，关注红海危机是否导致欧洲订单回流中国，以及美国国内补库周期启动时点。

3. 预计养殖需求依然偏稳，棕榈油供需矛盾有所缓解，棉花市场国内外库存充足。