机械工业行业：海通国际-机械工业行业：财政政策拟周期调节加力，9月挖掘机销量同比+10.8%-241014

- 2024年第41周，机械设备行业表现良好，周累计超额收益+2.17pct，但年累计超额收益为-14.18pct，显示出行业波动性。

- 财政政策加大逆周期调节力度，推出一揽子增量政策以支持经济增长，特别是在房地产和隐性债务方面。

- 挖掘机销量同比增长10.8%，显示出工程机械市场的复苏迹象，同时铁路固定资产投资和客货运需求也创历史新高。

### 投资报告核心要点总结： 1. **机械工业行业表现**： - 2024年第41周，机械设备行业相对沪综指超额收益为+2.17pct，排名第七；年累计超额收益为-14.18pct。

- 9月挖掘机销量同比增长10.8%，销售15831台，国内销量增长21.5%。

2. **宏观政策**： - 财政部将推出一揽子增量政策，支持稳增长、扩内需、化风险，涵盖隐性债务、房地产市场等。

3. **轨交装备**： - 前三季度铁路固定资产投资同比增长10.3%，国庆期间客货运量创历史新高。

4. **油服装备**： - 杰瑞股份与国际客户达成深度合作，推动天然气产业发展。

5. **锂电设备**： - LG新能源与奔驰签订50.5GWh电池供应协议；宁德时代与太重集团签署战略合作协议，推动工程机械电动化。

6. **工业气体**： - 杭氧集团成功出氧，推动煤制烯烃项目；工业气体价格稳中向好。

7. **机床工具**： - 日本9月机床订单同比下降6.5%；宇环数控收购南方机床33.33%股权。

8. **光伏设备**： - 硅料、硅片价格持平，电池片价格小幅下降。

9. **机器人**： - 特斯拉展示人形机器人Optimus，旨在减轻人类工作负担。

10. **叉车与工程机械**： - 9月叉车工作时长与开工率环比下降，整体工程机械月开工率为64.2%。

11. **出口链**： - 人民币小幅贬值，集装箱运价指数同比上升，但环比下降。

12. **投资建议**： - 推荐关注标的：中车、杭氧、杰瑞、三一重工、徐工等。

13. **风险提示**： - 固定资产投资放缓、信贷政策收紧、贸易保护主义等潜在风险。

根据投资报告中的信息，以下是提取的投资标的及推荐理由： ### 投资标的 1. **中国中车** 2. **杭氧股份** 3. **杰瑞股份** 4. **宏华数科** 5. **华锐精密** 6. **奥特维** 7. **柏楚电子** 8. **双环传动** 9. **豪迈科技** 10. **恒立液压** 11. **三一重工** 12. **徐工机械** 13. **银都股份** 14. **华测检测** 15. **巨星科技** 16. **中集集团** ### 推荐理由 - **宏观政策支持**：财政政策拟周期调节加力，推出一揽子增量政策，旨在稳增长、扩内需、化风险。

这为机械工业提供了良好的政策环境。

- **挖掘机销量增长**：2024年9月挖掘机销量同比增长10.8%，显示出行业的复苏和市场需求的提升。

- **轨交装备投资增长**：前三季度全国铁路固定资产投资同比增长10.3%，显示出基础设施投资的持续增长。

- **天然气产业协同发展**：杰瑞股份在天然气领域的战略合作，表明其在能源转型中的积极布局。

- **锂电设备合作**：LG新能源与奔驰的长期采购协议以及宁德时代与太重集团的战略合作，显示出电动化转型的市场潜力。

- **工业气体市场稳定**：杭氧的项目成功出氧，显示出其在工业气体领域的领先地位。

- **机床行业动态**：虽然日本机床订单有所下降，但宇环数控的收购将增强其市场竞争力。

- **光伏设备价格稳定**：光伏行业的价格稳定为相关企业提供了良好的市场预期。

### 风险提示 - 固定资产投资放缓、信贷政策收紧、潜在的贸易保护主义等因素可能对行业发展造成影响。

综上所述，推荐投资标的均具备良好的市场前景和政策支持，适合关注。