长江期货-饲料养殖产业月报-240429

【期货品种】：生猪期货 【交易方向】：中性 【理由】：短期天气转热，大猪需求疲软，养殖端压栏与二次育肥心态减弱，供应逐步释放，而需求表现一般，供大于求令猪价承压，但低位养殖端惜售情绪增强又制约跌幅，猪价围绕15元/公斤震荡。

中长期来看，能繁母猪产能去化以及去年北方和东部多省疫情影响，三季度生猪供应面临较低的供应，冻品库存逐步去化，叠加需求转旺，支撑价格抬升，但3月能繁母猪存栏仍在正常保有量之上，生产性能提升，以及养殖成本降低，价格谨慎乐观。

整体来看，短期供需博弈加剧，猪价震荡整理，中长期价格谨慎看好。

1. 生猪价格短期回落，但供应压力释放后，三季度价格有望上涨。

2. 需求缓慢增长，但产能去化和需求转旺将支撑价格抬升。

3. 短期供需博弈加剧，猪价震荡整理，中长期价格谨慎乐观。