德赛西威：东方证券-德赛西威-002920-营收实现较高增长，新客户及产品拓展顺利-240426

投资标的：德赛西威（002920） 推荐理由：公司营收实现较高增长，新客户及产品拓展顺利，业绩符合预期，且持续保持行业领先地位。

公司在智能座舱、智能驾驶和网联服务等领域取得突破，加速国际化布局，未来发展潜力巨大。

1. 德赛西威1季度营收实现较高增长，归母净利润也有所增加，主要受订单增加带动。

2. 公司在智能座舱、智能驾驶和网联服务领域保持行业领先地位，新客户及产品拓展顺利。

3. 公司加速国际化布局，海外客户取得突破，未来盈利预测乐观，建议维持买入评级。

1. 德赛西威-002920-1季度营收56.48亿元，同比增长41.8%；归母净利润3.85亿元，同比增长16.4%；扣非归母净利润3.71亿元，同比增长27.2%。

2. 1季度毛利率19.3%，同比下降1.7个百分点；费用率同比改善，销售费用率、管理费用率、研发费用率均有所下降。

3. 公司聚焦智能座舱、智能驾驶和网联服务三大汽车智能化核心领域，连续多年保持行业领先。

4. 公司加速国际化布局，在欧洲筹划建设新工厂，2023年获得AUDI、VOLKSWAGEN、STELLANTIS、SEAT、SKODA、VOLVO等客户的新项目；突破印度市场排名前两位客户MARUTISUZUKI、TATA；在日本首次获得核心客户的智能驾驶项目定点，并在横滨成立新研发中心；墨西哥新工厂完成建设，满足北美等市场的产品与服务需求。