宝城期货-有色日报：有色延续颓势-240723

【期货品种】：沪铜 【交易方向】：看空 【理由】：海外宏观持续冷却，贵金属与有色均呈现下跌态势。

国内电解铜高产量打压铜价，且库存仍处于高位，期价可能维持震荡偏弱态势。

【期货品种】：沪锌 【交易方向】：中性 【理由】：国内库存高位持续去化，但高库存导致月差处于往年同期低位。

上游二季度TC加工费持续下降，炼厂收缩预期较强，期价下方支撑较强，关注6月中旬的低点支撑。

【期货品种】：沪镍 【交易方向】：看空 【理由】：有色板块持续回落，镍价也跟随回落，下游不锈钢上周呈现累库，整体边际利空镍价。

期价跌破13万关口，下挫动能较强。

1. 沪铜、沪锌、沪镍期价持续下行，受海外宏观影响，产业补库意愿强，电解铜高产量打压铜价。

2. 锌价低开后震荡企稳，库存持续去化，TC加工费下降，期价下方支撑较强。

3. 镍持仓量上升，但下游不锈钢累库利空镍价，期价跌破13万关口，下挫动能较强。