行动教育：国金证券-行动教育-605098-实效商学院，成长与红利兼备-241014

投资标的：行动教育-605098 推荐理由：公司专注于企业管理培训，课程实效性强，学习周期短，市场需求旺盛。

预计未来收入持续增长，现金红利高，具备高成长与高红利属性，给予“买入”评级，目标价59元/股。

- 行动教育专注于企业管理培训，课程以实效为导向，已与百余家行业龙头企业达成合作，市场需求持续增长。

- 公司核心竞争力在于浓缩课程时间短、内容贴合实际问题及导师经验丰富，未来收入和合同负债均呈增长趋势。

- 预计公司未来三年EPS持续增长，当前股息率达5.2%，给予“买入”评级，目标价59元/股。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司简介**： - 公司名称：行动教育（605098） - 主要业务：为企业提供全生命周期的知识服务和智力支持平台，专注于企业管理培训，核心课程包括浓缩EMBA与校长EMBA。

- 合作客户：已有超百家行业、区域龙头企业达成合作，如郎酒、今世缘、艾比森、友发钢管等。

2. **行业背景**： - 企业管理培训需求旺盛，国内企业法人数截至22年底达3282万个，19-22年CAGR为15.89%。

- 根据《2023中国企业培训行业发展白皮书》，企业管理培训市场规模在21年达6989亿元，预计24年行业规模有望突破1万亿元，23-25年CAGR将达到14.97%。

3. **核心竞争力**： - 学习时间：浓缩EMBA课程仅需3天，校长EMBA课程需1.5年，学习周期显著缩短。

- 课程内容：注重实效，贴合企业经营管理，定期进行课程迭代。

- 导师阵容：导师具有超过20年的专业领域实务经验，保证课程的实效性。

4. **财务数据与盈利预测**： - 24H1收入达3.89亿元，同比增长35.2%。

- 截至24年6月末合同负债达10.0亿元，同比增长15.3%。

- 历史分红水平高，22/23/24H1派发现金红利分别为2.4/2.1/1.2亿元，占归母净利润的213.0%/96.9%/86.7%。

- 当前股息率为5.2%。

- 预计24/25/26年EPS为2.3/2.9/3.6元/股，目标价59元/股，给予“买入”评级。

5. **风险提示**： - 课程招生人数不及预期的风险。

- 市场竞争加剧的风险。

- 关键业务人员流动的风险。

以上信息为投资决策提供了重要的基础数据和分析视角。