中辉期货-农产品观点-250804

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：中性 【理由】：豆粕市场受到基本面偏弱和中美贸易关税成本支撑的多空因素交织影响，近期呈现大区间行情，技术操作为主，缺乏明确的单边趋势。

【期货品种】：大豆 【交易方向】：中性 【理由】：全国港口大豆库存和油厂大豆库存均有所增加，虽然库存水平较去年同期有所变化，但整体供需关系未出现明显变化，市场情绪较为平稳。

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：看多 【理由】：在成本支撑预期下，豆粕价格下档存在支持，可能出现反弹。

【期货品种】：饲料 【交易方向】：中性 【理由】：饲料企业豆粕库存天数略有下降，但同比增加，显示出市场需求稳定，整体行情维持中性。

- 截至2025年7月25日，全国港口大豆库存和油厂大豆库存均有所增加，但豆粕库存同比大幅减少。

- 中美贸易谈判维持原关税率，成本支撑预期下，豆粕价格存在支撑。

- 在基本面偏弱与成本支撑的多空因素交织下，豆粕近期呈现大区间行情，建议以技术操作为主。