富途控股：民生证券-富途控股-FUTU.US-24Q2业绩点评：获客超预期，再次上调全年净增入金客户数-240821

投资标的：富途控股（FUTU.US） 推荐理由：公司Q2业绩超预期，营收和净利润均实现高增长，客户入金数大幅增加，预计全年净增入金客户数将上调至55万人。

随着市场情绪回暖和海外市场拓展，未来交易量和客户资产有望持续改善，具备良好成长潜力。

- 富途控股2024年第二季度业绩超预期，营收31.29亿港元，同比增长26%，净利润12.09亿港元，同比增长8%。

- 入金客户数净增15.5万人，全年净增入金客户数指引上调至55万人，客户资产达到5793亿港元，同比增长24%。

- 公司积极拓展海外市场，预计第三季度业绩将持续改善，建议投资者关注潜在增长机会。

以下是从上述文本中提取的关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年第二季度（24Q2）营收31.29亿港元，同比增长26%，高于彭博一致预期的28.6亿港元。

- 净利润为12.09亿港元，同比增长8%，高于预期的11.9亿港元。

- Non-GAAP净利润为12.96亿港元，同比增长9%，高于预期的12.43亿港元。

2. **收入来源**： - 经纪佣金收入为13.8亿港元，同比增长44%，环比增长27%。

- 总交易额为1.6万亿港元，同比增长69%，环比增长21%。

- 美股交易额为1.2万亿港元，同比增长84%，占总交易额的77%。

- 港股交易额为3576亿港元，同比增长38%，占总交易额的22%。

- 利息收入为15.9亿港元，同比增长13%，环比增长18%。

- 其他收入为1.6亿港元，同比增长27%，环比增长3%。

3. **客户及市场表现**： - 24Q2净增入金客户数为15.5万人，同比增长168%，环比下降12%。

- 截至24Q2，开户客户数为405万人，同比增长19%，环比增长6%；入金客户数为204万人，同比增长29%，环比增长8%。

- 入金客户留存率保持在98%以上。

- 公司将全年净增入金客户数指引上调至55万人。

4. **客户资产**： - 截至24Q2，客户总资产为5793亿港元，同比增长24%，环比增长12%。

- 财富管理客户总资产为798亿港元，同比增长83%，环比增长25%，占客户总资产的14%。

5. **成本与费用**： - 24Q2毛利率为81.6%，同比下降3.3个百分点，环比下降0.2个百分点。

- 研发费用为3.7亿港元，费率12%。

- 销售费用为3.4亿港元，费率11%，同比增长4%。

- 管理费用为3.6亿港元，费率12%，同比下降1%。

6. **市场前景与投资建议**： - 公司有望受益于港美股市场的共振，预计Q3入金、交易量、换手率等将持续改善。

- 积极拓展海外市场，特别是在马来西亚和日本的进展顺利。

7. **风险提示**： - 监管不确定性。

- 竞争加剧风险。

- 市场成交量低迷。

以上信息为专业投资者在分析富途控股的财务表现和市场前景时的重要参考。