华龙证券-A股投资策略周报告：风险溢价率步入机会值区间-240624

1. MLF和LPR维持不变，房地产市场有所转变，美联储降息预期升温。

2. 市场情绪逐渐钝化，经济基本面支撑，市场估值合理，风险溢价率进入机会值区间。

3. 高分红、制造业“出海”、科技估值等是配置的主要逻辑，行业关注电子、汽车、非银金融等，主题关注碳中和、新质生产力等。

4. 风险提示包括经济复苏不及预期、行业风险、汇率风险、数据风险、黑天鹅事件等。

央行维持MLF利率不变，房地产市场出现积极变化，美联储降息预期升温，市场调整空间有限。

市场风险溢价率进入机会值区间，行业及主题配置重点关注高分红、碳中和、新质生产力、国企改革等。

风险提示包括经济复苏不及预期、行业风险、汇率风险、数据风险、黑天鹅事件等。

本报告的投资建议及理由为： 1. MLF利率维持不变，银行流动性宽裕，缓解银行息差下行压力。

2. 房地产市场出现积极变化，政策调整效果逐步显现。

3. 美联储降息预期升温，美国经济数据边际走弱。

4. 市场扰动因素减弱，市场阶段调整力度减弱。

5. 市场估值处于合理区间，风险溢价率显示机会值区间。

6. 行业配置关注电子、计算机、汽车、机械设备、有色金属、建筑材料、非银金融等。

7. 主题配置关注高分红、碳中和、新质生产力、国企改革等。

8. 风险提示包括经济复苏不及预期、行业风险、汇率风险、数据风险、黑天鹅事件等。