海信视像：天风证券-海信视像-600060-营收稳健增长，全球化能力持续提升-240423

投资标的：海信视像 推荐理由：海信视像是全球显示行业龙头企业之一，具有持续提升的全球化能力和多元化品牌矩阵运营能力，预计未来净利润稳步增长，具有投资潜力。

1. 海信视像2024年一季度营收稳健增长，同比增长10.6%，归母净利润虽有下滑但整体表现仍可观。

2. 公司坚持高端化和大屏化市场策略，费用端有效管控，持续优化产品结构，全球化发展能力持续提升。

3. 公司在新技术方面加快研发和产品推广，持续夯实在显示行业的引领地位，中长期发展前景看好。

1. 公司发布2024年一季报，实现营业收入127.0亿元，同比+10.6%；实现归母净利润4.7亿元，同比-24.8%；实现扣非归母净利润3.8亿元，同比-21.9%。

2. 24Q1国内黑电市场量减价增，中国彩电市场销量规模为706万台，同比下降5.3%，彩电单价持续上行，市场销额规模为255亿元，同比增长12.6%。

3. 公司整体毛利率15.8%，同比-2.4pcts，主要受面板成本变动影响。

4. 公司24Q1销售/管理/研发/财务费用分别为6.1%/1.7%/4.1%/0.2%，同比-0.6/-0.2/-0.4/+0.1pct，费用端合计优化1.0pct。

5. 公司持续深耕和突破高效协同、独立发展的“1+（4+N）”产业布局，在MiniLED、MicroLED、虚拟现实显示及AIGC等新技术方面加快研发和产品推广。