机械设备行业：华西证券-机械设备行业：设备更新刺激内需释放，关注工程机械、通用制造等赛道投资机会-240410

1）工信部等七部门发布设备更新实施方案，预计2027年工业领域设备投资增长25%+，利好工程机械、通用制造等行业。

2）工程机械和通用设备保有量大，老旧设备占比高，政策实施将释放存量更新设备需求，促进内需改善。

3）投资者可关注受益标的三一重工、柏楚电子、东华测试等，但需注意宏观经济下行、制造业复苏不及预期等风险。

工信部等七部门发布《推动工业领域设备更新实施方案》，提出2027年工业设备投资增长25%+。

重点推动落后低效设备替代、高端先进设备升级、试验检测设备更新。

工程机械、通用制造等行业设备更新政策利好，有望带动内需释放和产业升级。

建议关注相关受益标的，如三一重工、徐工机械、柏楚电子等。

风险提示包括宏观经济下行和制造业复苏不及预期。

投资标的及推荐理由： 1）工程机械：三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、恒立液压等，受益于设备更新政策，有望通过促进制造业投资、消费，进一步拉动经济增长，并有效实现制造业产业升级。

2）通用制造：柏楚电子、海天精工、华中数控、科德数控、纽威数控、秦川机床、伊之密等，受益于设备更新政策，有望迎来大规模替换需求，叠加国产替代逻辑，本土机床龙头有望受益。

3）科学仪器：东华测试、康斯特、苏试试验、普源精电等，受益于设备更新政策，有望通过促进制造业投资、消费，进一步拉动经济增长，并有效实现制造业产业升级。

4）轨交设备：中国中车、时代电气、思维列控等，受益于设备更新政策，有望通过促进制造业投资、消费，进一步拉动经济增长，并有效实现制造业产业升级。

5）农机：一拖股份，受益于设备更新政策，有望通过促进制造业投资、消费，进一步拉动经济增长，并有效实现制造业产业升级。