南华期货-商品策略周报：风速下降-250901

【期货品种】：2601合约 【交易方向】：看空 【理由】：面临大贴水，产业库存偏高，市场焦点转向产业供需逻辑。

【期货品种】：内盘农产品 【交易方向】：看多 【理由】：近期持续下跌，估值偏低，持仓量创历史新高，资金博弈激烈。

【期货品种】：建材 【交易方向】：看空 【理由】：市场情绪偏空，整体趋势不佳。

【期货品种】：饲料 【交易方向】：看多 【理由】：在当前市场背景下，需求相对较强，有上涨潜力。

风险点：反内卷政策推进、中美谈判进展、宏观政策变化。

1. 市场资金从反内卷逻辑转向产业供需逻辑，2601合约面临大贴水和高库存压力。

2. 内盘农产品持续下跌，估值偏低且持仓量创新高，资金博弈激烈。

3. 建材偏空、饲料偏多，需关注反内卷政策推进、中美谈判和宏观政策变化的风险。