南华期货-锌周报：宏观与基本面共振，周内偏强运行-250810

【期货品种】：锌 【交易方向】：看多 【理由】：宏观降息预期推动有色金属价格上升，锌价在高位震荡；供给端保持稳定，冶炼厂开工率强势，利润修复；库存持续低位，LME库存下降，短期偏强震荡。

【期货品种】：锌 【交易方向】：中性 【理由】：下游开工率变动不大，消费淡季影响需求，短期内锌价存在震荡风险，需关注挤仓风险。

【期货品种】：锌 【交易方向】：看多 【理由】：国内锌精矿TC上涨，进口TC维持稳定，矿端供应能满足需求，整体供需关系有利于锌价上行。

- 本周锌价偏强运行，报收在22515元每吨，库存仍处于低位，宏观和基本面共同推动价格上涨。

- 供给端稳定，冶炼厂开工率强劲，利润修复稳定，但需求端偏弱，消费淡季影响明显。

- 短期内锌价外强内弱，整体趋势偏强震荡，需关注挤仓风险。