南华期货-棉花棉纱产业链日报：空间有限-241112

【期货品种】：棉花 【交易方向】：中性 【理由】：新疆地区新棉加工处于高峰期，供给压力逐渐增加；下游纺织业进入淡季，需求环比走弱，库存处于中性水平，短期棉价可能震荡。

【期货品种】：棉纱 【交易方向】：看空 【理由】：虽然纱布厂订单需求同比好转，但环比下降，布厂及终端采购需求下滑，成品库存累积，导致纱厂生产压力增加。

【期货品种】：纺织品 【交易方向】：中性 【理由】：尽管十月纺服总出口额有所增加，但未来可能面临美国关税提升的挑战，外销订单可能提前集中补库，整体市场表现仍需关注政策变化。

- 截至2024年11月11日，新疆地区棉花加工总量同比增长28.45%，供给压力逐渐增加。

- 国内棉花库存处于历史高位，纺织行业需求疲软，成品库存增加。

- 短期内棉价可能震荡，需关注政策变化及中美贸易动态。