德邦证券-流动性与机构行为跟踪34：大行成主力卖盘，存单利率大幅上行-250223

- 本周流动性略有收紧，央行净回笼182亿元，资金价格普遍上行，R001和R007分别上涨至2.15%和2.31%。

- 大行成为主要卖盘，净卖出2032亿元，而农商行则净买入2658亿元，机构行为呈现明显分化。

- 同业存单发行规模下降，净融资额大幅减少，市场对未来流动性变化保持警惕。

债券标的：利率债、信用债、同业存单。

操作建议：建议关注农商行的买入行为，适度布局利率债。

理由：本周农商行的净买入规模增加，显示出其对现券的积极态度。

同时，大行和政策行的净卖出规模增加，表明市场上存在一定的卖压。

此外，利率债的减持情况较为明显，投资者需要关注市场流动性变化及央行的货币政策动态，以便及时调整投资策略。