煜邦电力：东兴证券-煜邦电力-688597-多业务协同驱动业绩向好，储能有望开辟新增长极-250909

投资标的：煜邦电力（688597） 推荐理由：煜邦电力深耕智能电网领域近三十年，业务覆盖电力全环节，致力于成为综合电力解决方案提供商。

公司在储能业务布局上具备潜力，预计2024年营业收入和净利润大幅增长，未来业绩可期。

煜邦电力深耕智能电网领域近三十年，业务覆盖电力全环节，致力于成为综合电力解决方案提供商。

公司积极布局储能新赛道，预计2024年营业收入将实现67.35%的增长，归母净利润大幅提升。

未来三年，公司营业收入和净利润将持续增长，客户主要为国网、南网等大型央企，需求稳定。

煜邦电力是一家在电能计量领域具有深厚技术积淀的企业，积极拓展高附加值业务，涵盖电能信息采集与管理、电网信息化技术开发等多个方向。

公司在科技创新方面屡获殊荣，代表性成果包括智能输电网分析管控系统等。

公司业务分为智能电力、智能巡检、信息技术服务和储能四大领域，拥有自主研发的高精度智能电表和用电信息采集终端。

在智能巡检业务方面，公司与国家电网等核心客户建立了稳固合作，提供输电线路数字化管理和风险评估服务。

电网信息技术服务领域，公司承接科研项目，提供定制化软件开发与运维。

储能业务方面，公司通过引进专业团队和技术，形成了核心竞争力，并积极布局储能市场。

公司在研发方面持续投入，2025年上半年研发投入达3,107.92万元，占营业收入的8.78%。

截至报告期末，公司拥有知识产权395项，包括161项专利和233项软件著作权。

公司深耕智能电网领域近三十年，致力于成为综合电力解决方案提供商。

投资建议方面，预计2024年公司营业收入将达9.4亿元，同比增长67.35%，归母净利润1.11亿元，同比大幅增长195.77%。

未来三年，公司营业收入和归母净利润均有望实现持续增长，分别预计为11.38亿元、14.56亿元、18.32亿元和1.50亿元、1.95亿元、2.46亿元。

风险提示包括下游需求不及预期、新业务拓展进度不及预期以及技术迭代风险。