伟明环保：东吴证券-伟明环保-603568-2024年三季报点评：设备订单高增，新材料进入试生产-241027

投资标的：伟明环保（603568） 推荐理由：公司2024年前三季度营业收入和净利润均实现高增长，设备订单持续增加，新材料项目进入试生产，固废业务稳健运行，盈利释放在即，维持“买入”评级，预计未来业绩将持续提升。

- 伟明环保2024年前三季度营业收入同比增长30.83%，归母净利润增长34.37%，表现强劲。

- 固废业务稳健，垃圾处理量同比增长13%，新材料项目进入试生产，未来有望迎来放量。

- 设备订单持续高增，2024Q3新增订单14.75亿元，支撑公司未来业绩增长，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年前三季度公司实现营业收入60.46亿元，同比增长30.83%。

- 归母净利润21.11亿元，同比增长34.37%。

- 扣非归母净利润20.33亿元，同比增长33.17%。

- 加权平均ROE同比提高2.02个百分点至17.76%。

2. **收入与利润率**： - 2024Q1-3公司销售毛利率为47.64%，同比增加0.50个百分点。

- 销售净利率为35.98%，同比增加1.38个百分点。

- 期间费用同比增长19.81%至4.84亿元，但期间费用率同比下降0.74个百分点至8.00%。

3. **季度表现**： - 2024Q3单季度收入19.32亿元，同比增加11.82%，环比下降8.22%。

- 归母净利润6.88亿元，同比增加26.24%，环比下降3.16%。

4. **现金流情况**： - 经营活动现金流净额18.20亿元，同比增加31.69%，收现比75.61%，同比提升10.08个百分点。

- 投资活动现金流净额为-20.92亿元，同比增加。

5. **固废业务**： - 2024Q1-3垃圾处理量同比增长13%。

- 截至2024三季度末，公司控股的垃圾焚烧运营及试运行项目达到55个，投运规模约3.7万吨/日。

6. **新材料与设备订单**： - 2024Q3新增设备订单14.75亿元，前三季度合计新增设备订单26.88亿元。

- 新材料业务方面，高冰镍项目进入试生产，预计2025年将迎来放量期。

7. **盈利预测与评级**： - 维持2024-2026年归母净利润预测为27.74亿、36.12亿和45.14亿元。

- 对应PE分别为13倍、10倍和8倍，维持“买入”评级。

8. **风险提示**： - 项目进展不及预期、政策风险、行业竞争加剧等。

这些信息为投资决策提供了重要参考依据，能够帮助评估公司的财务健康状况、市场竞争力及未来发展潜力。