康农种业：开源证券-康农种业-837403-北交所信息更新：2025年种子预售情况乐观，合同负债2.13亿元-241106

投资标的：康农种业（837403） 推荐理由：公司2024年前三季度归母净利润同比增长20.04%，并积极开拓黄淮海市场，增加研发投入。

2025年种子预售情况乐观，合同负债显著增长，未来增量收入可期，维持“买入”评级。

- 康农种业2024年前三季度实现营收5188.31万元，归母净利润954.07万元，净利润同比增长20.04%。

- 公司积极拓展黄淮海市场，加大研发投入，预计2024-2026年归母净利润将持续增长，维持“买入”评级。

- 2025年种子预售情况乐观，合同负债显著增加，增量收入有望释放，但需关注收入结构和业务区域集中风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：康农种业 - 股票代码：837403 - 上市地点：北交所 2. **财务表现**： - 2024年前三季度实现营收：5188.31万元，同比下降4.85% - 归母净利润：954.07万元，同比增加20.04% - 2024年第三季度营业收入：474.41万元，同比下降34.98% - 2024年第三季度归母净利润：179.80万元，同比增加166.79% 3. **盈利预测**： - 2024-2026年归母净利润预测： - 2024年：0.63亿元 - 2025年：0.69亿元 - 2026年：0.78亿元 - 对应每股收益（EPS）： - 2024年：0.89元/股 - 2025年：0.97元/股 - 2026年：1.09元/股 - 对应当前股价市盈率（PE）： - 2024年：16.6倍 - 2025年：15.2倍 - 2026年：13.4倍 - 投资评级：维持“买入”评级 4. **市场与研发投入**： - 公司积极开拓黄淮海市场，增加研发投入。

- 2024年前三季度销售费用率：20.33%，同比增加8.85个百分点。

- 2024年前三季度研发费用率：16.55%，同比增加5.72个百分点。

- 管理费用率：18.63%，同比增加6.9个百分点。

5. **子公司调整**： - 2024年8月，公司减资退出控股子公司宁夏康农种业有限公司，完成后不再持有其股权，但宁夏康农将继续作为制种采购的供应商。

6. **预售情况与合同负债**： - 2025年种子预售情况乐观，增量收入等待释放。

- 截至2024年第三季度，公司预付账款：1.09亿元，同比增加1201.98%。

- 合同负债：2.13亿元，同比增加1038.16%。

7. **风险提示**： - 收入结构相对单一风险 - 业务区域集中风险 - 品种迭代风险 以上信息为投资者评估康农种业的财务健康、市场前景及潜在风险的重要依据。