冠通期货-周度报告：多重因素交织，铜价偏强震荡-250326

【期货品种】：沪铜 【交易方向】：看多 【理由】：市场对铜价的支撑主要来自于冶炼厂可能减产的预期，以及高位需求潜力尚存，尽管短期内存在供需失衡的风险，但整体走势仍偏强。

【期货品种】：美铜 【交易方向】：中性 【理由】：美铜价格上涨趋势放缓，受到美国经济数据疲弱及关税政策影响，短期内存在回调风险，需谨慎观察市场动态。

【期货品种】：废铜 【交易方向】：看空 【理由】：由于美国关税政策影响，废铜来源趋紧，供给端扰动加剧，可能导致价格承压。

【期货品种】：新能源车相关铜需求 【交易方向】：看多 【理由】：新能源车销售数据表现强劲，市场需求潜力依然存在，可能推动铜价上涨。

【期货品种】：TC/RC费用 【交易方向】：看空 【理由】：现货粗炼费和精炼费走弱，可能影响冶炼厂的盈利能力，需关注矿端扰动风险。

- 上周沪铜震荡上行，市场关注中国冶炼厂可能讨论减产应对策略。

- 美国经济数据疲弱，消费者信心指数连续下降，预计美联储年内可能降息。

- 铜价面临供需失衡，冶炼厂加工费走弱，废铜供应趋紧，短期内价格支撑明显。

- 下游需求在传统旺季尚存潜力，但高价导致市场畏高情绪，需关注需求兑现风险。

- 中长期铜价震荡偏强，上方关注83000元/吨阻力位置，风险点包括TC/RC费用负值扩大及特朗普关税政策影响。