天风证券-晨会集萃-240506

1、2024年一季度全A非金融ROE略微回升，下游必选消费表现亮眼，但企业补库支出与资本开支意愿均下行。

2、五一假期大类资产表现良好，全球权益资产多数飘红，美债大跌，商品普跌，但存在地缘冲突和通胀持续性超预期的风险。

3、市场进入数据真空阶段，短期有望继续保持强势，但整体仍处于震荡格局，需关注放量滞涨信号；美联储维护美元流动性的优先级高于利率水平变化。