南华期货-国债期货周度报告：政策定力和预期落空，以及大洋彼岸的周期逆转-240922

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：中性 【理由】：长端收益率补涨，短端走势偏弱，预期落空对多头并非坏事，市场依旧期待宽松大环境，建议多头保持偏乐观心态，但追高需谨慎。

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：中性 【理由】：下周为MLF续作窗口，不排除对于MLF降息的预期交易，建议保持定力；四季度存量房贷利率调整概率较大，降准可能是比较好的选择，但降息大概率落地时点大概率在数量工具之后。

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：中性 【理由】：FED降息对周期转向本身利好，后半周权益市场风险偏好企稳，人民币走强，但不论如何，即便结局是再通胀，也不是当下国内要面对的问题。

1. 国债期货市场在政策定力和预期落空的影响下出现波动，投资者应保持偏乐观的心态，抓住回调机会入场，但需谨慎追高。

2. 下一周可能出现MLF降息预期交易，但建议投资者保持定力，避免被诱多。

3. 考虑到存款利率调整可能导致资金加速出表，降准可能是比较好的选择，同时二级市场净买入国债也能增加货币供应量。