光大证券-晨会速递-250606

- 看好低估值、高股息的“三桶油”及油服板块，建议关注相关公司。

- 预计国产替代趋势将利好材料企业，特别是半导体和面板材料。

- 华铁拟在新加坡上市，助力全球化和降低采购成本，维持“买入”评级。

- 蔚来在2025年一季度面临压力，但预计毛利率将修复，维持“增持”评级。