林泰新材：华金证券-林泰新材-920106-新股覆盖研究-241208

投资标的：林泰新材（920106） 推荐理由：公司是国内自动变速器摩擦片龙头，受益于国产替代加速和新能源汽车市场增长。

与比亚迪等龙头企业建立稳定合作，未来发展空间广阔。

2023年净利润增长显著，具备较强竞争力。

- 林泰新材是一家专注于汽车自动变速器摩擦片的专业企业，预计将受益于国产替代和新能源汽车领域的增长。

- 2024年1-9月，公司营业收入和净利润分别同比增长36.76%和72.57%，显示出强劲的业绩表现。

- 公司与比亚迪等新能源汽车龙头建立了稳定合作关系，未来有望进一步提升市场份额。

林泰新材（920106）是一家专注于汽车自动变速器摩擦片研发、生产和销售的专精特新企业。

该公司计划于12月10日进行新股申购，发行价格为19.82元，若全额行使超额配售选择权，则发行后市盈率为18.35倍。

从2021年至2023年，林泰新材的营业收入分别为1.32亿元、1.76亿元和2.07亿元，年增长率为37.70%、33.82%和17.33%；归母净利润为0.16亿元、0.25亿元和0.49亿元，年增长率为12.53%、50.94%和98.44%。

在2024年1-9月，公司实现营业收入1.93亿元，同比增长36.76%；归母净利润为0.46亿元，同比增长72.57%。

投资亮点包括：1. 林泰新材是国内乘用车自动变速器摩擦片的龙头厂商，受益于国产替代加速。

公司在该领域深耕近十年，成功开发了多种摩擦材料，打破了外资品牌的技术垄断。

2. 该公司积极布局新能源汽车市场，与比亚迪等龙头企业建立了稳定的合作关系，预计将为公司带来新的增长空间。

同行业上市公司对比显示，林泰新材的营业收入规模低于可比公司平均水平（10.60亿元），但销售毛利率处于行业中高位区间。

风险提示包括：公司可能因特殊原因无法上市，内容基于招股书和公开资料，同行业上市公司选取可能不准确，以及数据解读可能存在偏差等。

具体风险在正文中展示。