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光大期货-2024年下半年纯碱策略报告-240630

研报作者：张笑金，张凌璐，孙成震来自：光大期货时间：2024-07-01 11:12:03

研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：纯碱期货【交易方向】：看空【理由】：产能投放压力大，下半年仍存在210万吨新增产能计划，全产业链库存持续增加预期强烈，行业景气度处于下行通道，期价预期下半年市场压力明显，纯碱期货价格可能继续下移。

【期货品种】：光伏玻璃期货【交易方向】：看多【理由】：光伏玻璃下半年约有2.5万吨左右的日熔增量预期，可以部分抵消浮法玻璃产线冷修缺失需求，碳酸锂行业规模持续扩张，预计光伏玻璃需求整体平稳运行。

核心观点

1. 2024年下半年纯碱产能压力大，新增产能210万吨，需求整体平稳运行。

2. 纯碱库存持续增加，全产业链库存预期强烈增加。

3. 未来两年纯碱行业景气度处于下行通道，期价预期在2000元/吨左右波动。

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