银行业：交银国际-银行业：6月新增信贷和社融符合市场预期，淡化规模增长是大势所趋-240715

1. 6月银行业数据显示，人民币贷款和社会融资增长放缓，符合市场预期，反映出货币政策保持稳健中性，侧重提升贷款质量和资金使用效率。

2. 上半年存款增长减缓明显，主要受禁止手工补息和理财产品收益率吸引影响，表明资金流向正在发生结构性调整。

3. 尽管整体规模增长淡化，但央行货币政策基调未变，继续支持经济高质量发展和结构转型，建议投资者关注国有银行和招商银行等具备稳定盈利和潜在股息空间的机会。

该投资报告总结如下： - 2024年6月，中国银行业新增信贷和社会融资数据符合市场预期，但整体增长趋势在淡化。

- 新增人民币贷款达2.13万亿元，主要来自企业中长期贷款和居民贷款，上半年累计达13.27万亿元，同比略有下降。

- 社会融资新增达3.3万亿元，主要由人民币贷款减少导致，上半年累计18万亿元，同比减少。

- 货币、信贷和社会融资增速放缓，M1同比下降5%，M2增速也有所减缓。

- 存款增长减缓，6月新增人民币存款为2.46万亿元，主要由企业和居民存款组成，上半年累计11.46万亿元。

- 央行货币政策保持中性，支持高质量发展和结构转型，银行板块建议关注高股息策略，特别看好国有银行和招商银行。

总体来看，银行业面临规模增长趋缓，但政策调整并非变相收紧，依然支持经济结构优化和高质量发展。

根据上述投资报告，投资标的及推荐理由如下： 1. **国有行（国有银行）** - **投资标的：** 国有行的股票，包括工商银行、建设银行等。

- **推荐理由：** 预计国有行拨备仍有释放空间，盈利稳定。

这些银行在支持高股息策略方面有优势，适合投资者考虑。

2. **招商银行** - **投资标的：** 招商银行股票。

- **推荐理由：** 招商银行作为一家具备较高盈利平稳性的银行，也是高股息策略的一部分，值得关注。

总体而言，建议投资者在银行板块继续关注高股息策略的主线，特别是国有行和招商银行，因为它们有望在当前经济环境下保持相对稳定的盈利能力。