联合资信-破冰之旅：城投企业新增发债的样本透视与路径探索-241207

- 城投企业在推动城市化和地方经济发展中扮演重要角色，但面临债务风险问题。

- 自2023年7月以来，化债政策密集出台，城投债务规模增长得到控制，新增发债难度加大。

- 新增发债主体多样化，主要集中在非重点省份，未来需注重债务风险管理和市场化转型，以增强抗风险能力。

债券标的：城投企业新增发债，包括国有资本控股平台、产业整合平台、多元业务平台及城市运营平台等类型的债券，主要以私募债和中票为主。

操作建议： 1. 加快市场化转型：城投企业需加速向市场化方向转型，以适应监管要求和突破融资限制。

2. 优化资源配置：合理规划债务结构，注重债务风险管理，优化资源配置，以提升企业的整体运营效率。

3. 拓展业务领域：增强企业的多元化收入结构，扩展新的业务领域，提高盈利能力和抗风险能力。

理由： 1. 城投企业在基础设施建设和地方经济发展中具有重要作用，但面临债务风险，因此需要采取措施确保可持续发展。

2. 新增发债的主体呈现多样化特征，能够满足不同市场需求，增强企业的融资能力。

3. 在严格的监管和复杂的市场环境下，城投企业必须注重风险管理，以确保其长期稳定发展。