保险行业：国金证券-保险行业惠民保产品框架发展重大变化：重申商业属性、强调差异化定价-250802

- 保险行业惠民保产品框架将重申商业属性，强调差异化定价，以提升可持续性和规范化经营。

- 保险公司需根据历史数据科学定价，并遵循风险对价原则，实现责任分级和费率分组。

- 未来惠民保将覆盖更多新药品和医疗技术，但不得进行低价竞争或改变已签合同的赔付条件。

保险行业惠民保产品框架发生重大变化，主要体现在以下几个方面： 1. **重申商业属性**：惠民保将回归市场化经营，保险公司需自主经营，投保由人民群众自愿进行，强调保费与保障程度的匹配。

2. **差异化定价**：保险公司应基于历史数据和风险对价原则，对不同群体（如年龄、性别、健康状况等）进行责任分级或费率分组，科学厘定保险费率。

3. **责任范围扩大**：医疗新技术、新药品、新器械将纳入责任范围，预计到2024年，90%以上的城市商业医疗险产品将包含特定高额药品理赔责任。

4. **禁止低价竞争**：不允许低价无序竞争或设定赔付率、基金池，确保商业保险经营原则的遵循。

5. **提升可持续性**：通过规范经营行为和鼓励多方合作，提升惠民保项目的可持续性和行业的长期健康发展。

风险提示包括权益市场波动、利率下行、经济复苏不及预期及监管趋严等。

投资标的：城市商业医疗保险（惠民保） 推荐理由： 1. 规范化发展：金融监管总局发布的新通知重申惠民保的商业属性，强调市场化、法治化原则，推动惠民保的高质量发展，有助于提升行业的规范性和可持续性。

2. 差异化定价：新政策要求保险公司依据历史数据合理定价，实施差异化定价，将提高保险产品的精准性和公平性，吸引更多消费者。

3. 扩大保障范围：预计到2024年，惠民保将覆盖更多高额药品和创新药品，增强产品的吸引力，满足市场对医疗保障的需求。

4. 市场潜力：随着老年群体对医疗保障需求的增加，惠民保作为普惠性质的商业健康险，具备广阔的市场前景。

5. 促进多方合作：鼓励医疗、医保、医药和保险等多方参与，提升投保和理赔的便利性，有助于提升保险公司的专业能力和市场竞争力。

总体来看，惠民保在新政策的推动下，有望实现更高的市场认可度和可持续发展，适合投资关注。