基础化工行业：东吴证券-基础化工行业周报：MDI价格下跌-241229

- 本周MDI价格普遍下跌，纯MDI和聚合MDI毛利有所下降，TDI毛利小幅上涨。

- 油煤气烯烃板块中，乙烷价格上涨，聚乙烯均价小幅下跌，聚丙烯均价持平。

- 煤化工板块合成氨和尿素价格小幅下降，而醋酸价格有所上涨，整体毛利表现不一。

- 投资风险包括项目进度不及预期、宏观经济放缓及地缘风险影响原材料价格波动。

本周基础化工行业周报显示，MDI价格出现下跌，具体数据如下： 1. 聚氨酯板块：纯MDI、聚合MDI和TDI的均价分别为18320元/吨、18100元/吨和12900元/吨，环比变化为-160元、-40元和0元。

毛利分别为5073元/吨、5830元/吨和578元/吨，环比变化为-87元、+56元和+82元。

2. 油煤气烯烃板块：乙烷、丙烷、动力煤和石脑油的均价分别为1297元/吨、4298元/吨、630元/吨和4640元/吨，环比变化为+102元、-76元、-5元和+42元。

聚乙烯均价为8347元/吨，环比下降23元，理论利润情况有所变化。

聚丙烯均价保持在7300元/吨，理论利润略有波动。

3. 煤化工板块：合成氨、尿素、DMF和醋酸的均价分别为2600元/吨、1751元/吨、4110元/吨和2732元/吨，环比变化为-10元、-21元、-25元和+47元。

毛利情况也有所波动。

相关上市公司包括万华化学、宝丰能源、卫星化学和华鲁恒升。

风险提示方面，主要包括项目实施进度不及预期、宏观经济增速放缓、地缘风险导致原材料价格波动、行业产能变化及统计口径误差等。

投资标的包括万华化学、宝丰能源、卫星化学和华鲁恒升。

推荐理由主要基于以下几点： 1. 万华化学：作为化工行业的龙头企业，受益于MDI价格的波动和聚氨酯板块的稳定需求。

2. 宝丰能源：在油煤气烯烃板块中表现突出，能够从乙烷和丙烷的价格变动中获益。

3. 卫星化学：在化工行业中具备较强的竞争力，尤其是在聚丙烯和聚乙烯产品的生产上。

4. 华鲁恒升：在煤化工领域具有一定优势，能够稳定获取合成氨和尿素的市场份额。

总体来看，这些公司在当前市场环境下具有较好的业绩表现和增长潜力。