长安汽车：财通证券-长安汽车-000625-Q2业绩预告同比增长，自主盈利稳定+合资盈利改善-240715

投资标的：长安汽车 推荐理由：公司自主盈利稳定，合资盈利改善，新车型推出有望带动业绩持续增长；与华为合作持续推进，有望在未来落地，预计2024-2026年归母净利润稳步增长，具有投资潜力。

1. 长安汽车2024年上半年业绩预告显示，自主盈利稳定，合资盈利改善，Q2净利润同比增长。

2. 公司将推出多款新车型，包括长安启源E07、深蓝S07、阿维塔07等，有望带动业绩持续增长。

3. 公司与华为合作持续推进，预计最终交易文件将在2024年8月31日前签订，展望未来发展潜力。

1. 公司2024年上半年业绩预告：H1归母净利润25.0-32.0亿元，同比下降58.19%-67.33%；扣非归母净利润8.0-15.0亿元，同比下降35.58%-同比增长20.79%；Q2归母净利润13.4-20.4亿元，同比增长96.5%-199.0%；Q2扣非归母净利润6.9-13.9亿元，同比增长2357.1%-4857.1%。

2. 公司业绩增长原因：自主品牌盈利稳定，合资业务盈利能力逐步改善；新车型推出有望带动业绩持续增长。

3. 与华为的合作：公司与华为技术有限公司签署了《投资合作备忘录》，预计不晚于2024年8月31日落地。

4. 投资建议：预计公司2024-2026年实现归母净利润84.34/113.81/132.04亿元，维持“增持”评级。

5. 风险提示：消费需求不及预期；行业竞争加剧；新车型销量不及预期。