瑞达期货-沪铜产业日报-250217

【期货品种】：沪铜 【交易方向】：中性 【理由】：沪铜主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货升水，基差走强，需求尚未释放，社会库存有所积累，整体供需格局偏紧但需求疲软。

【期货品种】：美铜 【交易方向】：看多 【理由】：美国1月零售销售降幅显著，可能导致未来经济刺激政策，推动铜价上涨，同时海外铜价在美国市场带动下走强。

【期货品种】：铜精矿 【交易方向】：看多 【理由】：铜精矿端加工费低位运行，矿端供应偏紧预期强烈，冶炼厂及持货方挺价意愿高，进口窗口收敛，整体供应趋紧。

【期货品种】：期权 【交易方向】：看多 【理由】：平值期权持仓购沽比偏高，期权市场情绪偏多，隐含波动率略升，表明市场对未来价格上涨的预期。

- 中国1月金融数据强劲，社会融资规模和新增人民币贷款均超预期，为经济增长提供支持。

- 美国1月零售销售大幅下降，显示出经济放缓的迹象。

- 沪铜市场供给偏紧、需求尚未释放，铜价受到支撑，建议轻仓震荡交易，控制风险。