悦安新材：德邦证券-悦安新材-688786-增收未增利，持续推进新产能落地-240830

投资标的：悦安新材（688786） 推荐理由：公司2024年上半年营收增长14.06%，受益于精密件及磁性材料下游需求增加。

积极推进新产能项目，预计未来产能释放将满足市场对高品质产品的需求，维持“买入”评级。

- 悦安新材2024年上半年营收增长14.06%至2.05亿元，但归母净利润小幅下滑3.25%至3668.90万元，主要受益于精密件和磁性材料下游需求增长。

- 公司积极推进新产能项目，包括羰基铁粉和金属软磁微纳粉体，预计将提升产品质量和市场竞争力。

- 盈利预测显示未来三年营收和净利润持续增长，维持“买入”评级，但需关注产能扩张和成本上升风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：悦安新材 - 股票代码：688786 2. **财务表现**： - 2024年上半年营业收入：2.05亿元，同比增加14.06% - 归母净利润：3668.90万元，同比下降3.25% - 扣非归母净利润：3345.36万元，同比下降0.3% 3. **收入增长来源**： - 精密件及磁性材料下游应用推动收入增长。

- 产品包括羰基铁粉、软磁粉、雾化合金粉、金属注射成型喂料等。

4. **市场应用**： - 精密件类应用：消费电子、汽车、五金、电动工具等。

- 磁性材料类应用：消费电子、计算机、服务器显卡及新能源汽车电子。

5. **项目推进**： - “年产6000吨羰基铁粉系列项目”及“年产10万吨金属软磁微纳分体项目”正在推进。

- 宁夏悦安全资子公司积极推进金属软磁微纳粉体项目。

6. **盈利预测与估值**： - 预计2024-2026年营收分别为：4.94亿元、6.33亿元、9.01亿元。

- 归母净利润分别为：1.22亿元、1.53亿元、2.58亿元。

- 对应PE分别为21.16倍、16.83倍、10.01倍。

- 维持“买入”评级。

7. **风险提示**： - 产能扩张不及预期。

- 下游需求不及预期。

- 成本大幅上升。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、市场前景和潜在风险。