航天环宇：华金证券-航天环宇-688523-中标C929大额订单，商业卫星+无人机有望释放成长弹性-240507

投资标的：航天环宇 推荐理由：公司专注宇航产品、航空航天工艺装备、卫星通信及测控测试设备的研发制造，已掌握多项国内领先核心技术，预计未来几年收入和归母净利润将保持稳健增长，具有投资潜力。

1. 航天环宇在2023年实现了稳健增长，2024Q1营收大幅提升，主要依靠航空工艺装备收入增加。

2. 公司持续加大科技创新投入，取得多项成果，加速无人机产业链配套需求，预计2024年上半年部分投产。

3. 公司成功中标C929大飞机订单，预计对公司经营业绩产生积极影响，维持“增持-B”评级。

1. 航天环宇发布了2023年度报告和2024年一季度报告，包括营业收入和归母净利润的同比增长情况。

2. 公司在2023年持续加大科技创新投入，取得了多项成果，如太赫兹高增益天线、无人机复材机身等技术突破。

3. 2024年第一季度，公司实现营业收入0.44亿元，同比增长71.79%，主要系航空工艺装备收入增加。

4. 公司成功中标C929大飞机订单，将对公司经营业绩产生积极的影响。

5. 公司预计2024-2026年收入和归母净利润将有不同程度的增长，对应的EPS和PE也有相应的变化。

6. 风险提示包括特种订单复苏不及预期、卫星互联网建设不及预期、新产品研发进度不及预期等。