奥普特：西南证券-奥普特-688686-2024Q1业绩下降幅度收窄，毛利率环比提升-240430

投资标的：奥普特-688686 推荐理由：公司为机器视觉核心部件龙头，未来三年归母净利润预计保持32%的复合增长率，尽管面临下游行业需求不及预期和市场竞争加剧等风险，但公司保持较高的研发投入，具备较强的竞争优势，建议持有。

1）奥普特-688686-2024Q1业绩下降，但幅度收窄，毛利率环比提升，归母净利润预计将保持32%的复合增长率。

2）3C和锂电行业资本投入减缓，公司业绩承压，但公司为机器视觉核心部件龙头，保持较高的研发投入。

3）投资建议为“持有”，风险提示包括下游行业需求不及预期、市场竞争加剧、新产品研发及市场推广的风险。

1. 公司2023年营业收入和归母净利润同比下降 2. 2023Q4公司营业收入和归母净利润同比大幅下降 3. 2024Q1公司营收和利润下降幅度收窄 4. 公司毛利率环比提升 5. 公司期间费用率和净利率的变化情况 6. 对公司未来三年净利润的预测和复合增长率 7. 公司为机器视觉核心部件龙头 8. 风险提示包括下游行业需求不及预期、市场竞争加剧、新产品研发及市场推广的风险