新湖期货-有色研究：周报-250704

【期货品种】：铝 【交易方向】：看空 【理由】：国内消费持续走弱，终端市场需求下降，铝价承压，尽管短期低库存限制大跌，但整体供需基本面不佳。

【期货品种】：氧化铝 【交易方向】：看空 【理由】：现货价格相对低位，短期消费稳中有增，但中期供应压力预期加大，新产能投放计划将影响价格走势。

- 铝市场在淡季中消费走弱，尽管新能源汽车对消费有一定支撑，但整体趋势不乐观，铝价承压。

- 氧化铝现货价格相对低位，企业仍有利润，短期库存偏低，价格可能阶段性坚挺，但中期仍面临过剩预期。

- 操作建议：铝价反弹时偏向做空，氧化铝反弹亦建议做空。