基础化工行业：华鑫证券-基础化工行业周报：丁酮、天然气等涨幅居前，建议继续关注钛白粉板块和轮胎板块-241223

- 本周丁酮、天然气等产品价格上涨，而液氯、天然橡胶等则出现较大跌幅，市场波动明显。

- 建议关注钛白粉、轮胎等细分行业的龙头公司，预计在需求旺季中将面临投资机会。

- 风险因素包括下游需求不及预期、原料价格波动及环保政策变化，需谨慎评估。

本周基础化工行业的市场动态显示，丁酮和天然气等产品涨幅较大，其中丁酮上涨7.69%，天然气上涨3.73%。

而液氯和天然橡胶等产品则出现较大跌幅，液氯下跌7.82%。

油价方面，WTI原油价格为69.46美元/桶，布伦特原油价格为72.94美元/桶，均有所回落，预计短期内油价将继续波动。

从化工产品价格来看，部分产品因下游需求改善而反弹，但仍有不少产品价格下跌，尤其是硝酸铵和液氯。

分析显示，三季度化工行业整体表现不佳，主要受产能扩张和需求疲软影响，但轮胎、油气开采和钛白粉等细分行业表现超预期。

建议关注业绩有望持续超预期的行业，包括轮胎、上游开采和钛白粉等。

同时，建议重视细分行业龙头公司的估值修复机会，推荐的龙头公司包括万华化学、华鲁恒升、龙佰集团等。

风险提示方面，需关注下游需求、原料价格波动及环保政策变化等因素。

投资标的及推荐理由如下： 1. **中国石化**、**中国海油** - 推荐理由：低估值高股息，地缘局势及需求担忧对油价施压，预计在成本压力缓解后盈利有望提升。

2. **万华化学** - 推荐理由：聚氨酯行业龙头，具备产业链完善和规模扩张带来的超强成本优势。

3. **华鲁恒升**、**宝丰能源** - 推荐理由：煤化工行业龙头，拥有成本优势。

4. **龙佰集团** - 推荐理由：钛白粉行业龙头，业绩有望持续超预期。

5. **扬农化工**、**广信股份** - 推荐理由：农药行业龙头，具备良好的市场前景。

6. **巨化股份**、**东岳集团** - 推荐理由：制冷剂行业龙头，市场需求稳定。

7. **华峰化学** - 推荐理由：氨纶行业龙头，具备竞争优势。

8. **远兴能源** - 推荐理由：纯碱行业龙头，具备良好的市场地位。

9. **云天化** - 推荐理由：磷化工行业龙头，市场需求正在回暖。

10. **新洋丰** - 推荐理由：复合肥行业龙头，具备良好的业绩表现。

11. **桐昆股份**、**新凤鸣**、**赛轮轮胎**、**森麒麟** - 推荐理由：受益于出口的涤纶长丝行业和轮胎行业龙头，具备较强的市场竞争力。

风险提示：下游需求不及预期、原料价格大幅波动、环保政策变动、推荐标的业绩不及预期。