华安证券-转债周记（4月第4周）：新规出台两周，给市场留下了什么？ -240426

1. 新国九条及配套业务规则出台后，股票发行上市审核规则发生变化，小盘转债受影响较大，转债债底保护性呈现削弱趋势。

2. 退市新规对拟发转债公司产生影响，部分公司停止发行转债，转债供给压缩，建议选择高股息、业绩优质的转债。

3. 新规利好优质转债，临近到期的优质转债更有可能触发强赎，也有较强的动力促转股，但要注意转债破发风险和违约风险。

债券标的：通22转债、双良转债、南银转债、平煤转债、大秦转债、苏农转债、张行转债、福能转债、中信转债、核建转债、利民转债、岭南转债、利群转债、山鹰转债、鹰19转债 操作建议及理由：建议重点关注高股息、业绩优质的转债，如通22转债、双良转债、南银转债、平煤转债、大秦转债等；临近到期的优质转债更有可能触发强赎，也有较强的动力促转股，可以选择以下转债组合：苏农转债、张行转债、福能转债、中信转债、核建转债等；弱资质转债面临更大的财务压力，一定时间内下修意愿会显著提升，建议关注下修意愿较强的转债，如利民转债、岭南转债、利群转债、山鹰转债、鹰19转债。