华大智造：光大证券-华大智造-688114-2024年三季报点评：24Q3业绩承压，合作拓展助力多领域发展-241101

投资标的：华大智造（688114） 推荐理由：尽管2024年三季度业绩承压，受宏观环境和市场竞争影响，但公司持续推出新产品并拓展战略合作，助力多领域发展，未来有望受益于国产替代及全球化机会，维持“买入”评级。

- 华大智造2024年三季报显示营业收入和归母净利润均同比下降，业绩承压，主要受宏观环境和市场竞争影响。

- 公司在研发方面持续投入，并推出多项新产品，同时与多家企业达成战略合作，助力多领域发展。

- 由于经营压力加大，调整了未来两年的盈利预测，但维持“买入”评级，认为公司在国产替代和全球化方面仍具广阔机会。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年前三季度营业收入为18.69亿元，同比下降15.19%。

- 归母净利润为-4.63亿元，同比亏损幅度加大。

- 扣非归母净利润为-4.97亿元，同比亏损幅度加大。

- 2024年第三季度营业收入为6.60亿元，同比下降13.22%。

- 第三季度归母净利润为-1.65亿元，同比亏损幅度加大。

- 第三季度扣非归母净利润为-1.73亿元，同比亏损幅度加大。

2. **业绩承压原因**： - 受宏观环境、地缘政治、市场竞争等因素影响。

- 毛利率为58.38%，同比下降4.66个百分点。

- 销售费用率为33.99%，同比增长6.92个百分点。

- 管理费用率为23.36%，同比增长6.89个百分点。

- 财务费用率为-3.79%，同比下降7.70个百分点。

3. **研发投入与新产品**： - 2024年第三季度研发投入为2.01亿元，同比降低4.21%，占营业收入的30.49%。

- 发布了多项新产品，包括显微成像产品、液滴分选一体机、新型基因测序仪等。

4. **合作拓展**： - 与多家公司（如康圣序源、PredicaDiagnostics等）达成战略合作，助力在免疫研究、合成生物学等多个领域的发展。

5. **盈利预测与评级**： - 下调2024-2025年归母净利润预测为-2.94亿元和0.69亿元（原预测分别为2.40亿元和3.35亿元）。

- 引入2026年归母净利润预测为1.67亿元。

- 维持“买入”评级，考虑到国产替代及全球化带来的机会。

6. **风险提示**： - 疫情相关业务营收大幅下降的风险。

- 市场开拓不利的风险。

- 中下游测序需求增长不及预期的风险。

- 国外供应链“卡脖子”风险。

- 次新股股价波动风险。

这些信息对于评估公司的财务健康、未来发展潜力及投资风险具有重要意义。