医药行业：国证国际-港股医药行业四季度展望-241101

- 港股医药行业在2024年四季度的表现相较于A股更为疲弱，但近期跌幅有所收窄，显示出市场底部的迹象。

- 截至2024年10月，港股医药指数的跌幅明显低于A股，表明港股可能更早走出低迷状态。

- 投资者需关注政策风险、研发进展、行业竞争加剧及地缘政治等潜在风险。

港股医药行业在2024年四季度展望中显示出较大的波动。

截至2024年6月30日，中信医药生物、恒生医疗保健和恒生香港上市生物科技指数分别下跌20.0%、27.6%和27.8%，港股的跌幅明显大于A股。

然而，到2024年10月27日，这些指数的跌幅有所缩窄，中信医药生物、恒生医疗保健和恒生香港上市生物科技指数分别下跌7.6%、10.0%和6.0%，显示港股在恢复上走出市场底部的速度快于A股。

风险提示包括政策风险、研发进展不及预期、行业竞争加剧以及地缘政治扰动等。

投资标的： 1. 中信医药生物 2. 恒生医疗保健 3. 恒生香港上市生物科技指数 推荐理由： 1. 港股医药指数的跌幅在四个月内缩窄幅度显著，表明港股医药市场较A股更早走出市场底部。

2. 尽管整体市场表现不佳，但港股医药行业的反弹迹象值得关注，可能带来投资机会。

3. 投资者应关注政策风险、研发不及预期风险、行业竞争加剧风险以及地缘政治扰动风险，以做好风险管理。