AI行业：国金证券-AI行业周观察：AI模型集中发布，OpenAI重回开源-250810

- 本周AI行业发布多款新模型，OpenAI推出多模态推理模型GPT-5，增强编程与数学能力，并首次开源高性能推理模型。

- AMD第二季度业绩超预期，但受到出口限制和减值影响，毛利率承压，MI355系列被视为未来高性能AI市场的关键产品。

- 2025年5月中国智能手机销量同比下滑，华为、苹果等五大品牌占据市场主导地位，台式机销量下滑而笔电销量增长。

本周AI行业动态主要包括以下几个要点：海外聊天助手应用活跃度稳定，Perplexity略有下滑；国内豆包访问量小幅上升。

OpenAI发布了其最强多模态推理模型GPT-5，提升了编程和数学能力，并引入了安全机制和多档API定价。

阿里推出Qwen3-4B系列，实现256K上下文和高效端侧部署；DeepMind发布Genie3，能够实时生成交互式3D环境；Anthropic上线ClaudeOpus4.1，强化长上下文和代码重构能力。

OpenAI首次开源两款高性能推理模型，供商业化使用。

在半导体领域，AMD第二季度业绩超出市场预期，但因MI308出口受限和相关减值影响，毛利率和盈利短期承压。

数据中心CPU销售增长，但GPU业务受限明显。

AMD提前量产MI355系列，具备与NVIDIA同代产品竞争的潜力，预计将成为其在高性能AI集群市场的关键产品。

在智能手机市场，2025年5月中国销量约2120万台，同比下滑20.5%。

华为、苹果、OPPO、小米和vivo占据前五大市场份额。

具体型号中，iPhone16Pro销量最高。

6月国内台式机销量约135万台，同比下降14.31%，而笔记本销量约203万台，同比增长5.52%。

风险提示包括芯片制程和良率不及预期、中美科技政策恶化以及智能手机销量不及预期。

投资标的及推荐理由： 1. OpenAI（GPT-5、开源模型） 推荐理由：OpenAI发布了其迄今最强的多模态推理模型GPT-5，显著提升了编程与数学能力，并引入了安全机制与多档API定价。

此外，OpenAI首次开源高性能推理模型，开放商业化使用，可能会吸引更多开发者和企业使用其技术，从而推动公司增长。

2. 阿里巴巴（Qwen3-4B系列） 推荐理由：阿里推出的Qwen3-4B系列实现了256K上下文和高效的端侧部署，提升了人工智能应用的能力，可能在市场中占据竞争优势。

3. DeepMind（Genie3） 推荐理由：DeepMind发布的Genie3能够实时生成交互式3D环境，这一技术在游戏、教育和培训等领域有广泛应用前景，可能带来新的商业机会。

4. AMD（MI355系列） 推荐理由：尽管AMD第二季度业绩受到一些限制，但MI355系列的提前量产将对标NVIDIA同代产品，具备大规模部署的竞争优势。

长期来看，MI355将是AMD打开高性能AI集群市场份额的关键产品，市场对其后续交付与客户拓展的预期仍然积极。

5. 智能手机市场（华为、苹果、OPPO、小米、vivo） 推荐理由：尽管中国智能手机销量同比下滑，但市场份额仍被华为、苹果等主要品牌占据，尤其是iPhone16Pro系列表现优异，未来在新机发布和市场恢复时可能带来投资机会。

风险提示：芯片制程发展与良率不及预期、中美科技领域政策恶化、智能手机销量不及预期等因素可能影响上述投资标的的表现。