建筑材料行业：开源证券-建筑材料行业周报：政策多角度推动供给新格局，建材反内卷进行时-250810

- 建材行业在政策推动下，正朝着绿色低碳供给新格局转型，重点关注水泥、平板玻璃等领域的节能降碳改造。

- 投资者可关注三棵树、东方雨虹等消费建材企业，以及海螺水泥等水泥板块龙头，预计将受益于政策红利。

- 建材指数近期表现优于沪深300指数，显示出行业的相对强劲，但仍需关注经济增速和原材料价格上涨的潜在风险。

本周建筑材料行业周报指出，政策多角度推动供给新格局，建材行业正在进行反内卷投资。

水泥行业已纳入全国碳市场，多个示范工厂取得阶段性成果，碳排放核算标准已修订，碳标签体系加速落地。

政策持续加码，鼓励水泥、平板玻璃等企业进行节能降碳改造，预计低效产能将加速退出，行业供给格局优化。

消费建材板块推荐企业包括三棵树、东方雨虹、伟星新材和坚朗五金，受益标的有北新建材。

水泥板块受益标的有海螺水泥、华新水泥和上峰水泥。

玻纤板块推荐中国巨石，受益标的包括中材科技、长海股份和国际复材。

药用玻璃板块推荐力诺药包和山东药玻。

本周建筑材料指数上涨1.19%，略逊于沪深300指数。

过去三个月，建筑材料指数上涨11.41%，表现优于沪深300指数。

水泥和玻璃价格有所波动，原材料价格也呈现不同程度的变化。

风险提示包括经济增速下行、原材料价格上涨、房地产销售回暖不及预期等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 三棵树：渠道下沉，零售扩张。

2. 东方雨虹：防水龙头，经营结构优化。

3. 伟星新材：经营优质，零售业务占比高。

4. 坚朗五金：优质产品和市场地位。

5. 北新建材：石膏板龙头，多元化扩张涂料、防水板块业务。

6. 海螺水泥：受益于水泥行业节能降碳政策。

7. 华新水泥：同样受益于水泥行业的政策支持。

8. 上峰水泥：符合行业发展趋势，受益于政策推动。

9. 中国巨石：玻纤龙头，受益于“对等关税”政策。

10. 中材科技：受益于玻纤行业的市场需求。

11. 长海股份：同样受益于玻纤行业的发展。

12. 国际复材：受益于玻纤盈利优势。

13. 力诺药包：药用玻璃板块推荐。

14. 山东药玻：药用玻璃行业的潜力标的。

以上标的均受益于政策推动和行业发展趋势，具有较好的投资前景。