意华股份：太平洋证券-意华股份-002897-Q3业绩实现高增，支架与连接器业务持续向好-241031

投资标的：意华股份（002897） 推荐理由：公司2024年前三季度业绩大幅增长，光伏支架和高速连接器业务持续向好，毛利率稳定，经营性现金流显著增加。

与多家国际企业建立合作关系，未来增长潜力大，维持“买入”评级。

- 意华股份2024年前三季度实现收入47.43亿元，同比增长34.17%；归母净利润2.32亿元，同比增长130.86%。

- 光伏支架业务和高速连接器业务持续增长，与多家国际公司建立深度合作，未来成本有下降空间。

- 公司毛利率稳定，经营性现金流显著增加，维持“买入”评级，预计未来三年净利润持续增长。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年前三季度收入为47.43亿元，同比增加34.17%。

- 归母净利润为2.32亿元，同比增加130.86%。

- 扣非净利润为2.16亿元，同比增加136.07%。

- 第三季度收入为15.71亿元，同比增加19.82%。

- 第三季度归母净利润为0.58亿元，同比增加70.66%。

- 第三季度扣非净利润为0.55亿元，同比增加70.38%。

2. **业务增长**： - 光伏支架业务收入显著提升，美国支架工厂已投产，未来有成本下降空间。

- 与NEXTracker、GCS、FTCSolar等建立深度合作关系，有望享受海外光伏支架的高景气度。

- 高速连接器和汽车连接器业务实现增长，5GSFP、SFP+系列产品已研发成功，技术研发能力和生产水平处于行业领先地位。

3. **毛利率和费用**： - 2024年前三季度毛利率为19.15%，同比增加1.50个百分点。

- 第三季度毛利率为19.95%，同比增加1.68个百分点，环比增加0.30个百分点。

- 销售、管理、财务费用率合计为8.49%，同比增加0.57个百分点；第三季度为10.27%，同比增加1.42个百分点，环比增加2.42个百分点。

4. **现金流**： - 2024年前三季度经营性现金流量净额为4.18亿元，同比增加3.02亿元，现金流显著增加。

5. **投资建议**： - 维持2024-2026年盈利预测，预计归母净利润分别为3.77亿元、5.07亿元和6.04亿元。

- 看好光伏支架、高速连接器等业务的快速增长，维持“买入”评级。

6. **风险提示**： - 下游需求不及预期。

- 行业竞争加剧。

- 海外政策风险。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、业务前景及潜在风险，从而做出更为明智的投资决策。