房地产行业：国投证券-房地产行业周报：央行强调推动已出台政策落地见效-250629

- 央行强调推动房地产金融政策落地，预计在三季度将加大政策宽松力度，以支持市场稳定和复苏。

- 当前房地产市场面临下行压力，建议关注困境反转类房企及保持拿地强度的龙头企业。

- 近期成交数据显示一线城市销售回暖，而二、三线城市仍面临同比下降的压力，土地市场成交价格和溢价率显著上升。

央行在2025年第二季度例会上强调推动已出台的房地产金融政策落地，要求加大对存量商品房和土地的盘活力度，以巩固市场稳定，并完善房地产金融基础制度。

预计在当前市场复苏动能减弱的背景下，7月将迎来新一轮政策宽松，助力行业止跌回稳。

建议关注困境反转类房企如金地集团和新城控股，以及保持拿地强度的龙头企业如招商蛇口和绿城中国。

销售回顾显示，重点监测的32城成交总套数为2.4万套，环比增长41%，其中一线城市成交增长显著。

二手房市场方面，18城成交总套数为2.4万套，环比下降4.9%。

土地供应方面，百城宅地供应规划面积为369万㎡，挂牌均价5388元/㎡，成交均价7327元/㎡，溢价率为8.8%。

风险提示包括政策宽松不及预期和融资环境可能收紧。

投资标的及推荐理由： 1. 金地集团、新城控股：建议关注困境反转类房企，预计在政策宽松周期中可能受益。

2. 招商蛇口、绿城中国、保利发展、滨江集团：这些龙头企业保持拿地强度，有望在市场回稳过程中表现出色。

3. 浦东金桥、外高桥：多元经营稳健发展的地方国企，具备较强的抗风险能力，值得关注。