伟星股份：天风证券-伟星股份-002003-调后利润靓丽，全年成长无碍-241030

投资标的：伟星股份（002003） 推荐理由：公司2024Q3收入同比增长19%，全年业绩稳健，调后归母净利同比增长34%。

积极推进国际市场和产品研发，提升综合竞争力。

预计未来三年EPS持续增长，维持“买入”评级。

风险主要包括市场经营风险和核心高管流失。

- 伟星股份2024年第三季度收入同比增长19%，归母净利同比下降10%，但扣非后归母净利同比增长3%。

- 公司调整奖金计提方式导致销售及管理费用显著增加，若剔除此影响，归母净利同比增长34%。

- 维持“买入”评级，预计2024-2026年EPS分别为0.6元、0.7元和0.8元，PE分别为23X、20X和16X，风险包括市场经营风险和高管流失。

作为专业投资者，以下是从上述文本中提取的重要信息： 1. **财务表现**： - **2024年第三季度（24Q3）**： - 收入：13亿，同比增加19%。

- 归母净利：2.1亿，同比减少10%。

- 扣非后归母净利：2.1亿，同比增加3%。

- **2024年前三季度（24Q1-3）**： - 收入：36亿，同比增加23%。

- 归母净利：6.2亿，同比增加17%。

- 扣非后归母净利：6.1亿，同比增加21%。

- 毛利率：42.7%，同比增加1.1个百分点。

- 净利率：17.6%，同比减少0.8个百分点。

2. **费用变化**： - 销售费用同比增加35.31%，主要因奖金计提方式变化导致。

- 管理费用同比增加33.2%，同样因奖金计提方式变化所致。

- 费用增长约0.89亿，若剔除核算方式变化，调后归母净利约7.1亿，同比增加34%。

3. **市场策略**： - 聚焦海外市场，特别是越南工业园的投产。

- 重点客户及优质客户的研产销联动。

- 提升营销人员的服务意识，增强客户满意度。

4. **产品研发**： - 设计师根据市场潮流开发新品。

- 为品牌客户提供一对一服务。

- 根据客户设计样稿进行打样生产。

5. **盈利预测**： - 预计2024-2026年每股收益（EPS）分别为0.6元、0.7元和0.8元。

- 预计市盈率（PE）分别为23X、20X和16X。

6. **投资评级**： - 维持“买入”评级。

7. **风险提示**： - 市场经营风险。

- 接单不及预期。

- 核心高管流失风险。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康、市场策略、未来增长潜力以及面临的风险。